库存分析:7月第1周东西区域分化显著,＂淡季＂表现究竟几何

2018-07-06 15:02　杭州之窗

编者按:

7月已到，经验意义上的“淡季”预期究竟现实如何，来看本周库存数据及背后的供需逻辑。

库存数据：

建材全国统计仓库库存量：362.5万吨，环比上周减少11.7万吨，下降3.1%；

建材全国统计67家建材钢厂库存量171.0万吨，环比上周减少8.4万吨，下降4.7%；

热卷全国统计仓库库存量：167.2万吨，环比上周增加4.2万吨，上升2.6%。

注：

本周新增建材长春地区、中板重庆地区数据，另外建材南京、中板邯郸、冷镀乐从地区有新增统计仓库，新增数据均从6月20日开始同步更新，故本次数据对比维度一致。

一、 建材社库厂库双降东西分化明显

1. 本周建材社会库存再次出现较大比例下降，各地区按降幅比例排序为：华南减少11.9万吨（-11.6%）、华北减少1.6万吨（-4.5%）、华中减少1.4万吨（-3.5%）、东北减少0.6万吨（-2.2%）、华东减少0.6万吨（-0.9%）、西南增加3.2万吨（+4.2%）、西北增加1.3万吨（+5.4%）；

2. 本周建材出现了明显的东西分化，典型如：西北及西南区域继续由于到货持续增加及成交放缓而积累库存；华南区域由于价差原因导致北材到货继续减少，而出库需求却开始有较大提升；东北本地需求环比也有明显改善，故虽然南下广州减少但本地库存却持续下降；

3. 建材本周67家样本钢厂厂库量与上周相比同样出现明显下降，其中山东地区钢厂以及华东一单一议为主的钢厂贡献了主要的减量。由于月底政策原因，山东钢厂主动压减库存，而华东一单一议钢厂的贸易商主动进行了拿货销售。

二、 热卷阶段性到货增加库存继续小幅回升

1. 本周全国热卷库存降幅排序为：东北减少0.6万吨（-6.0%）、西南减少1.0万吨（-4.7%）、华南增加0.6万吨（+2.3%）、华东增加2.4万吨（+3.7%）、华中增加1.2万吨（+6.2%）、华北增加1.6万吨（+7.6%）；

2. 本周热卷总体需求甚至好于前期，但在华东和华北区域体现了阶段性到货增加的情况，这是月初正常现象，需持续观察供应到货进展。

数据解读摘要：

本周热卷统计社会库存167.2万吨，较上周增4.2万吨。库存连续五周小幅增加，检修、环保扰动，普卷流通材量小幅增加，整体热卷库存处于同比低位，市场心态好，库存增加主要在于价格高的华东地区。本周库存增加的城市中，上海增2.3万吨，价格全国最高，吸引北方钢厂资源集中发货，入库量、出库量、过户量和加工量均有所上升，但华东张家港库存降0.6万吨，库存压力小，可看出华东本地供应偏紧无放量；邯郸增1.7万吨，价格相对周边山东地区而言偏高，叠加限运影响，出货受阻，库存增加。本周库存降幅较大的城市中，重庆降0.8万吨，重钢正常交货，外地钢厂少量到货，成交好转，市场库存量下降；沈阳降0.5万吨，钢厂到货少，成交较差，但钢厂待发货较多。

本周建材统计社会库存362.5万吨，较上周降11.7万吨。淡季不淡，叠加环保扰动，本周库存小幅下降。广州降10.7万吨，价格偏低，市场到货少，各大货主以出货为主，出库量环比前一周有所增加，库存下降；长沙库存降1.9万吨，天气好转导致出货增加，且商家接货谨慎；南昌降1.2万吨，主要降幅在螺纹和盘螺上面，线材一直处于断货状态；库存增加的城市中，杭州增1.4万吨，出货量环比走弱，环保影响量由其他钢厂到货弥补；西安增加1.3万吨，本地区钢厂受环保影响小，当地市场相对弱势；成都增加1.3万吨，降雨比较严重，很多工地进不去，导致成交偏弱，总库存增加。

本周中板统计社会库存77.0万吨，较上周增加2.1万吨。中板产量维持高位，到货增多，库存稳定增加，资源压力缓解，市场有所走弱。本周库存增加主要在无锡地区，增2.0万吨，本周无锡整体到货量较大，且有部分在途和待卸资源，市场价格依旧偏弱，出货一般，库存上升比较明显；天津增0.5万吨，下游客户需求不行，且本周也没有集港南发，整体出货不好，本周到货量正常，天钢按时发货，所以市场整体库存有所增加。

本周冷镀统计社会库存155.7万吨，较上周增2.5万吨。受检修影响的量较少，冷镀产量及到货相对稳定，库存持续微增。其中乐从增0.8万吨，增幅收窄，到货量增加以日照资源为主，市场低价资源成交较好，但在淡季环境下，整体下游订单依然偏少；天津增加1.0万吨，北方包钢、首钢、唐钢集中到货；降库的城市中，宁波降0.4万吨，市场到货少，上周四、五成交火爆，本周成交一般。

Part 1 热卷

上述监测的热卷库存数据包含19个城市的77个仓库（昆明地区数据由云南能投提供），库存总量为167.15万吨，较上周增加4.17万吨，环比上升2.56%。

◆上海 7月4日，上述同口径库存增加2.26万吨，环比增长6.61%；入库量环比上升65.1%，出库量环比上升1.0%，过户量环比上升10.8%，加工量环比上升3.6%，现货价格有所下降。

◆乐从7月4日，同口径库存增加0.60万吨，环比增长2.25%；乐从热卷市场本周到货较多，主要为建龙、燕钢资源，整体成交表现较好，随着价格的下跌，贸易商销售压力增加，均以让价出货为主，下游前期延迟采购的需求得以释放，故成交良好。

◆天津7月4日，同口径库存减少0.23万吨，环比降低2.96%；天津热卷市场本周到货不多，出货节奏比较正常，库存小幅下降。

◆武汉7月4日，同口径库存增加0.30万吨，环比增长2.48%；武汉热卷市场本周武钢交货良好，部分贸易商月初有部分武钢新货到库，但外地钢厂到货较少，成交一般，库存微增。

◆沈阳7月4日，同口径库存减少0.53万吨，环比降低8.15%；沈阳热卷市场本周市场成交偏弱，但本周到货较少，钢厂待发货物较多，故本周库存有所下降，但预计下周到货会有所增加。

◆重庆7月4日，同口径库存减少0.82万吨，环比降低11.80%；本周重钢交货正常，外地钢厂包钢、涟钢少量到货，市场价格稳定，成交较好，库存有所下降。

Part 2 建材

上述监测的建材库存数据包含17个城市的76个仓库（本期开始新增长春地区和南京1个仓库自6月20日起的数据），库存总量为362.51万吨，较上周减少11.72万吨，环比下降3.13%。

◆杭州7月4日，上述同口径库存增加1.37万吨，环比增长4.45%；杭州建材市场本周钢厂环保高压减弱，到港船只增加，另一方面，高温天气导致下游工地消耗量减少，故库存小幅增长。

◆广州7月4日，同口径库存减少10.74万吨，环比降低12.92%；本周广州受统计的11大仓库入库8.6万吨，出库19.3万吨，未来一周内金博仓有1万吨、鱼珠仓旧港仓1万吨计划入库，本周各大货主多以出货为主，且入库量有所减少，故库存明显下降。

◆北京7月4日，同口径库存减少1.66万吨，环比降低5.67%；北京建材市场本周价格持续小幅波动，经销商多以议价成交为主，积极出货，故库存有所下降。

◆武汉7月4日，同口径库存增加0.02万吨，环比增长0.15%；武汉建材市场本周到货增加，本地鄂钢、新武钢到货正常，长江沿线冷钢、马长江到货较多，成交也表现不错，库存量较上周基本持平。

◆沈阳7月4日，同口径库存减少0.67万吨，环比降低4.13%；沈阳建材市场本周到货正常，成交较好，周边城市需求逐步释放，但目前向外发货不多，整体库存小幅下降。

◆重庆7月4日，同口径库存增加0.40万吨，环比增长1.32%；重庆建材市场本周到货一般，需求偏弱，客户观望心理愈发强烈，成交较差，故库存微增。

Part 3 中板

上述监测的中板库存数据包含11个城市的54个仓库（本期开始新增重庆4个仓库、邯郸1个仓库自6月20日起的数据），库存总量为76.98万吨，较上周增加2.09万吨，环比上升2.79%。

◆无锡7月4日，同口径库存增加2.00万吨，环比增长12.57%；无锡中板市场本周到货较多，另有文丰资源正在卸货入库，2000吨唐钢资源在途，市场价格依旧呈下跌趋势，出货一般，库存上升比较明显。

◆乐从7月4日，同口径库存减少0.31万吨，环比降低2.99%；乐从中板市场本周到货南方资源1.0万吨，北方资源1.4万吨，整体到货量有所减少，市场需求也较差，出货情况不理想。

◆邯郸7月4日，同口径库存增加0.36万吨，环比增长3.28%；邯郸中板资源本周到货稳定，市场成交一般，库存小幅上升。

◆武汉7月4日，同口径库存增加0.10万吨，环比增长4.00%；武汉中板市场本周到货正常，主要集中在省库，行情震荡下跌，出货一般，库存略增。

Part 4 冷镀

上述监测的冷镀库存数据包含12个城市的45个仓库（本期开始新增乐从1个仓库自6月20日起的数据），库存总量155.71万吨，较上周增加2.45万吨，环比上升1.60%。

◆上海7月4日，同口径库存增加0.06万吨，环比增长0.11%；入库量环比下降7.0%，出库量环比下降0.1%，过户量环比下降2.6%，加工量环比下降1.2%，市场价格窄幅震荡。

◆乐从7月4日，同口径库存增加0.80万吨，环比增长1.97%；乐从冷镀市场本周到货量增加，主要为日照资源，市场低价资源成交较好，但在淡季影响下，整体下游订单量依然不足，库存略有上升。

◆天津7月4日，同口径库存增加0.97万吨，环比增长7.92%；天津冷镀市场本周到货包钢资源较多，市场需求一般，主要受区域价差影响，外发量很少，故天津地区库存有所上升。

◆武汉7月4日，同口径库存增加0.15万吨，环比增长5.56%；武汉冷镀市场本周到货一般，但7月份贸易商订货较多，目前武钢冷轧处于价格高位，成交较差，库存小幅上升。

◆重庆7月4日，同口径库存增加0.06万吨，环比增长0.77%；重庆冷镀市场本周有包钢、邯钢、攀钢资源陆续到货，成交一般偏弱，整体库存基本维持稳定。

补充说明：本数据由找钢网采集并发布，旨在为客户决策提供参考，但并不对客户的决策提供直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自助独立判断，客户所做任何决策与找钢网无关。

找钢网作为全国领先的钢铁贸易平台，长期以来与各大核心钢厂和仓库都保持着良好的合作关系，仅长期与找钢有采购关系的钢厂就有99家，存放找钢自营货物的仓库134个，月均自营库存量达60万吨，与找钢直接间接保持合作关系的仓库更是多达1036个。与仓库的紧密合作关系，以及找钢团队亲赴仓库现场的数据采集方式，给库存数据的准确性提供了双重保障。

本监测数据包含四大产品线共210个分布在全国各地的重点仓库，且其中96个仓库存放有找钢网自营货物。我们不求大而泛的数据堆积，只选择找钢钢贸业务覆盖的核心城市及仓库，力求从精准且具有代表性的库存数据中一窥市场库存变化的趋势。